Código: | LGH1639 | Sigla: | GFI |
Área de Ensino: | Gestão |
Sigla | Plano de Estudos | Anos Curriculares | Créditos | Horas Contacto | Horas Totais |
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LGH | Desp. n.º 25224/2009 (alterado aviso n.º9856/2012) | 3º | 4 ECTS | 36 | 107 |
Docência - Horas
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Português
RESUMO DESCRITIVO DA UNIDADE CURRICULAR
Considerando a grande volatilidade dos mercados financeiros no contexto internacional, conjugada com a grande diversidade de produtos financeiros, esta unidade curricular visa facultar um conhecimento geral da Gestão Financeira Internacional, e percecionar a importância do risco de câmbio nas decisões empresariais.
OBJETIVOS E RESULTADOS ESPERADOS DA APRENDIZAGEM
Cada vez mais as empresas têm uma perspetiva internacional para sustentar a produção de bens e a prestação de serviços, a comercialização e as decisões financeiras e tecnológicas. Num contexto global, e com os mercados financeiros cada vez mais integrados, esta Unidade Curricular tem como objetivo geral dotar os discentes de uma sólida compreensão da gestão financeira internacional, para no futuro servir de base para uma tomada de decisão empresarial.
Os objetivos específicos são os seguintes:
1. Conhecer o funcionamento e as principais instituições financeiras internacionais
2. Conhecer os principais mercados financeiros internacionais, nomeadamente o mercado de câmbios e o mercado monetário
3. No mercado de câmbios, conhecer os intervenientes, as taxas de câmbio à vista e a prazo e as suas determinantes
4. Detetar, avaliar e gerir os riscos financeiros
COMPETÊNCIAS A DESENVOLVER
No final da unidade curricular, os alunos deverão ser capazes de:
- Compreender o funcionamento dos mercados financeiros internacionais.
- Compreender o funcionamento do mercado de câmbios.
- Utilizar instrumentos do mercado de derivados na gestão do risco de câmbio.
- Analisar e avaliar os principais produtos financeiros internacionais.
- Adquirir competências para a tomada de decisões financeiras da empresa em contexto internacional.
- Conhecer as estratégias para a minimização do risco em finanças internacionais.
- Relacionar taxas de câmbio com taxas de juro e taxas de inflação.
- Aplicar as ferramentas básicas para as operações de financiamento à escala internacional.
1. VISÃO GERAL DAS FINANÇAS INTERNACIONAIS
1.1 Motivação
1.2 Globalização dos Mercados
1.2.1 Principais Blocos do Comércio Internacional: G8 e G20
1.3 Integração Financeira Internacional
1.3.1 Transformações do Sistema Monetário e Financeiros Internacional
1.3.2 Funcionamento do Sistema Financeiro Internacional (SMI)
1.3.2.1 Banco Mundial
1.3.2.2 Banco Central Europeu
1.3.2.3 Fundo Monetário Internacional
1.3.2.4 BIS (Bank of International Settlements)
1.4 Indicadores internacionais
2. MERCADOS FINANCEIROS INTERNACIONAIS
2.1 Introdução
2.2 Mercado de Câmbios
2.3 Mercado Monetário Internacional
2.3.1 Evolução dos Euromercados
2.3.2 Mercado das Eurodivisas (eurocurrency markets)
2.3.3 Mercado dos Eurocréditos e Euronotes
2.4 Mercado Internacional de Obrigações
2.4.1 Mercado de EuroBonds/Euro-Obrigações
2.4 Mercado Internacional de Ações
2.5 Mercado de Derivados Financeiros
2.6 Mercado Internacional do ouro
2.7 Centros Financeiros Internacionais
2.8 Bancos Comerciais e de Investimentos Internacionais
3. MERCADO DE CÂMBIOS
3.1 Definição, agentes e ativos
3.2 Caraterização e organização do mercado cambial
3.2.1 Caraterísticas do mercado cambial
3.2.2 Funções do mercado cambial
3.2.3 Organização e funcionamento do mercado de câmbios à vista
3.2.4 Organização e funcionamento do mercado de câmbio a prazo
3.2.5 Comportamentos de base no mercado cambial
3.2.5.1 Especulação
3.2.5.2 Arbitragem
3.2.5.3 Cobertura de risco
3.3 Determinantes da taxa de câmbio
3.3.1 Balança de Pagamentos
3.3.2 Movimentos de mercadorias e de capitais
3.3.3 Determinantes da taxa de câmbio no mercado à vista (spot)
3.3.3.1 Teoria da paridade dos poderes de compra
3.3.3.2 Taxa de juro e taxa de câmbio
3.3.4 Determinantes da taxa de câmbio no mercado a prazo (forward)
3.3.4.1 Efeito de Fisher
3.3.4.2 Efeito Internacional de Fisher
3.3.4.3 Teoria da Paridade das taxas de juro
3.4 As previsões das taxas de câmbio
3.5 Análise de dados estatísticos
4. RISCOS FINANCEIROS
4.1 Introdução
4.2 Tipos de risco
4.3 Modelos de Avaliação de Risco
4.3.1 VAR ¿ Value at Risck
4.3.2 Métodos de Estimação do VAR
4.4 Gestão de risco de câmbio
4.4.1 Técnicas de redução da exposição ao risco de câmbio
4.4.1.1 Escolha da moeda de faturação
4.4.1.2 As cláusulas monetárias
4.4.1.3 Alterações de prazos
4.4.1.4 O ¿netting¿
4.5 Gestão de risco do preço de matérias primas
4.6 Produtos derivados
O 1º objetivo " Conhecer o funcionamento e as principais instituições financeiras internacionais" é abordado no capítulo 1 do programa. O 2º objetivo "Conhecer os principais mercados financeiros internacionais, nomeadamente o mercado de câmbios e o mercado monetário" é explorado no 2º capítulo. O 3º objetivo "No mercado de câmbios, conhecer os intervenientes, as taxas de câmbio à vista e a prazo e as suas determinantes é desenvolvido no capítulo 3. Por último, os tópicos abordados no capítulo 5 são para fazer face ao objetivo 4º "Detetar, avaliar e gerir os riscos financeiros".
Bekaert, G. and Hodrick, R. ;International Financial Management, 2nd Edition, Pearson: Harlow, 2014. ISBN: 9780132162760 (Poderá ser utilizada a 1.ª edição) |
Brealey, R., Myers, S. and Allen, F.;Principles of Corporate Finance, 12th Edition, Mcgraw-Hill, 2016. ISBN: 9781259144387 (Poderão ser usadas as seguintes edições anteriores: 8.ª, 9.ª, 10.ª ou 11.ª. Em alternativa, poderá ser usada a 5.ª edição traduzida em Português.) |
Pires, C.;Mercados e Investimentos Financeiros, Escolar Editora, 2011. ISBN: 9789725923122 |
As aulas têm uma componente de exposição, em que são utilizados meios audiovisuais e uma componente prática onde através da análise ou resolução de exercícios são explorados os conceitos explicados.
O recurso à informação sobre mercados financeiros disponível online vai servir de suporte à aprendizagem dos temas tratados, de forma a ligar as abordagens a situações reais e atuais de funcionamento dos mercados financeiros internacionais. São utilizados meios de suporte informático, designadamente o software Microsoft PowerPoint, para apresentação dos conteúdos programáticos, e para a resolução de exercícios utiliza-se o Microsoft Excel.
Avaliação distribuída com exame final
Descrição | Tipo | Tempo (horas) | Data de Conclusão |
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Participação presencial (estimativa) | Aulas | 30 | |
Outras | Trabalho laboratorial ou de campo | 6 | |
2 Momentos de Avaliação Individual | Teste/Exame | 3 | |
Estudo | Estudo | 68 | |
Total: | 107 |
Exame final - 100%
De forma a se atingirem os objetivos descritos anteriormente, as aulas englobam a apresentação de conteúdos teóricos onde se utiliza o programa Microsoft PowerPoint. Na aplicação dos conteúdos lecionados, são disponibilizados aos estudantes casos práticos e exercícios e em formato "PDF". Para a resolução de alguns exercícios será utilizado o programa Microsoft Excel.